华金证券：给予宁德时代买入评级
华金证券股份有限公司张文臣,周涛,申文雯近期对宁德时代300750）进行研究并发布了研究报告《业绩稳定增长，新产品快速放量》，本报告对宁德时代给出买入评级，当前股价为184.89元。
公司业绩稳健增长。公司上半年整体销量超过200GWh，二季度动力和储能电池整体销量近110GWh，其中储能电池占比超过20%。神行电池和麒麟电池今年开始大规模放量，全年来看，神行和麒麟电池在公司动力电池出货中占比30%~40%，未来出货比重会持续提升。2024H1公司其他收益53.64亿元、同比增长78.71%。投资净收益20.77亿元、同比增长46.5%，主要系部分参股公司净利润提升相应增加投资收益。资产减值损失-19.14亿元，主要系存货成本高于其可变现净值计算的存货跌价准备、固定资产可回收金额低于账面价值计算的减值准备。24H1末公司存货480.51亿元、同比下滑2%、环比增长9%，库存管理策略持续见效。公司报告期内经营性现金流净额447.09亿元，同比增长20.6%、环比增长57.7%。此外，2024H1公司产能利用率65.33%，下半年排产和订单饱满，产能利用率预计会进一步提升。
主业市场份额持续全球领先。在动力电池领域，根据SNEResearch数据，公司2017至2023年连续7年动力电池使用量排名全球头部，2024年1-5月公司动力电池使用量全球市占率37.5%，较去年同期提升2.3个百分点，仍排名全球头部。在储能领域，根据SNEResearch数据，公司2021-2023年连续3年储能电池出货量排名全球头部；2024年1-6月，根据公司半年报援引数据，公司储能电池出货量继续保持全球头部的市场份额。
产品持续创新迭代。公司陆续推出了高镍三元电池、CTP结构、M3P电池、钠离子电池以及神行4C超充电池等创新技术及产品，在能量密度、循环寿命、成组效率、快充性能、安全性、成本等主要指标方面在业内持续领先。公司在固态电池等前沿研发领域深耕多年，率先发布了可应用在航空领域的凝聚态电池。今年4月发布的新产品神行PLUS是从材料到结构的系统性创新升级，产品与整车厂的研发端有一些比较深度的合作。从神行电池到神行PLUS电池，体现了渐进式的快速迭代。储能领域，公司发布了全球首款5年零衰减、单体6.25MWh的天恒储能系统，较上一代产品单位面积能量密度提升30%，占地面积降低20%，可进一步提升储能项目收益率。
海外业务保持增长。公司以优质的产品和服务获得了海外客户的高度认可，2024年上半年，在欧洲的市场排名保持头部，未来增长潜力可期。目前，公司在欧洲市场份额已经达到约35%。德国工厂在产能爬坡过程中，全年目标是能够实现盈亏平衡。匈牙利工厂已完成部分厂房封顶及设备调试，相关建设工作有序推进中。并且，匈牙利工厂采用了超级拉线，公司对产能规模动态规划，匈牙利扩产潜力较大。
投资建议：宁德时代作为全球龙头锂电池企业，在技术、规模等多方面均全球领先。考虑2024年公司市占率持续提升，神行电池和麒麟电池等新产品快速放量，我们上调盈利预测，前次预测公司2024-2026年归母净利润分别为469.03亿元、568.70亿元和665.20亿元，本次预测公司2024-2026年归母净利润分别为507.12、579.66、644.92亿元，EPS分别为11.53、13.18、14.66元，P/E分别为16、14、13，维持“买入-A”评级。
风险提示：新能源汽车销量不及预期；国际贸易摩擦影响；公司新建产线投产不及预期等。
数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中银证券601696）武佳雄研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.55%，其预测2024年度归属净利润为盈利505.95亿，根据现价换算的预测PE为16.08。
该股蕞近90天内共有27家机构给出评级，买入评级23家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为274.64。
关注同花顺财经（ths518），获取更多机会
以旧换新拉动需求 家电板块景气度抬升
国家发展改革委：要加大宏观调控力度，加强经济形势分析和政策研究
盛屯矿业：股票7月31日停牌1天，8月1日起实施其他风险警示
港澳地区外国旅游团入境海南144小时免签！免税行业有望受益(附概念股)
力度大！多家公司回购比例超过5%
政策支持全链条发展 创新药企业迎收获期
200多家公司出手 港股年内回购逾1500亿港元
政策暖风频吹 A股上市公司并购新亮点接连涌现
中国企业积极“参赛” 奥运经济热力十足
规模或达万亿级 商业航天投资机遇受关注
国家发展改革委：要加大宏观调控力度，加强经济形势分析和政策研究
盛屯矿业：股票7月31日停牌1天，8月1日起实施其他风险警示
回购潮涌！又有多家A股公司出手，今年规模已超1100亿元
郑栅洁：完善中国特色现代企业制度，推动形成一批世界一流企业
商务部部长王文涛：将尽快落实制造业外资准入限制措施“清零”要求
多部门和天津市政府联合发布《关于金融支持天津高质量发展的意见》
低估值+低市值+高ROE+高股息优质股曝光，平均分红率近62%
深圳：2024年建成并投入运营算力规模达4000PFLOPS
工业富联：拟以2亿元-3亿元回购股份
港澳地区外国旅游团今起入境海南144小时免签
以旧换新拉动需求 家电板块景气度抬升
外商独资公募纷纷下调产品起购“门槛”
证监会重磅！新任证监会副主席李明，曾推动新三板改革
上海：加大对集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业支持
低估值+低市值+高ROE+高股息优质股曝光，平均分红率近62%
深圳：2024年建成并投入运营算力规模达4000PFLOPS
上证50跌0.56%录得7连阴，时空数据、商业航天等题材股上扬
工业富联：拟以2亿元-3亿元回购股份
港澳地区外国旅游团今起入境海南144小时免签
套现超30亿美元！巴菲特，再出手
民航局：围绕发展通用航空和低空经济等一系列改革，系统谋划一批改革味浓、成色足的举措
一则大消息，狂掀涨停潮，时空大数据强势拉升
黑芝麻智能科技：申请通过香港IPO发行3700万股股票
零售业务营收逐年下滑 连锁超市宏信龙拟赴港IPO
瑞幸咖啡：2024年第二季度总净收入超84亿元
诺瓦瓦克斯医药大跌超22% 小摩将其评级下调为弱于大盘
中诚信国际延迟公布潍坊渤海水产债券跟踪评级报告
快手可灵AI全球会员体系正式上线美元起售
收市点评：港股低开震荡寻底，美银风险提振黄金
中证鹏元：终止对赤水城建投及“19赤水城投债”的信用评级
恒隆地产上半年净利润同比跌近56%，股价创2007年以来新低
蕞新！美团买药开通广州医保个账买药服务
投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划
有害信息举报涉未成年人违规内容举报算法推荐专项举报
不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237
版权声明：本文由宁德厂房网发布，如需转载请注明出处。部份内容收集于网络，如有不妥之处请联系我们删除 400-0123-021 或 13391219793
