宁德时代拟赴港上市：预计2024年营收下滑匈牙利项目进展缓慢
2024年以来，有超过20家A股上市公司筹划或分拆子公司赴港上市，宁德时代新能源科技股份有限公司(以下简称“宁德时代”)是其中一员。
资料显示，宁德时代主要从事动力电池、储能电池的研发、生产、销售，其产品可应用于乘用车、商用车、表前储能、表后储能等领域以及工程机械、船舶、航空器等新兴应用场景。
同时，宁德时代的市场份额也在增长。据公司宣布，SNE Research蕞新公布的数据，2024年宁德时代储能电池出货量达110GWh，同比增长48.6%，已连续四年居全球头部。宁德时代称，迄今为止公司储能电池总出货量已达256.4GWh，相当于一次可存储2.5亿度电。
从收入构成上看，宁德时代的大部分收入由动力电池系统贡献，该产品在2022年和2023年的营收贡献比例均超过了70%，在2024年前9个月占比为67.8%。同期，公司储能电池系统的营收占比分别为13.7%、14.9%、17.9%。
但需要注意的是，由于市场因素，宁德时代2024年营收出现近十年的首次下滑。业绩预告显示，公司预计2024年营收3560亿元-3660亿元，同比下降11.2%-8.71%。宁德时代称，这是由于碳酸锂等原材料价格下降，公司产品价格相应调整。不过宁德时代的净利润并未受到影响，预计实现归属上市公司股东的净利润490亿元-530亿元，同比增长11.06%-20.12%。
尽管宁德时代认为，可以通过不断推动创新，积极推出新产品、新技术，持续深化与客户的合作关系，在不同市场和应用领域取得良好表现，进而推动业绩稳健增长，但随着包括吉利、广汽等汽车制造商开始自研电池，或将对宁德时代目前在动力电池领域的市场份额造成冲击。
在招股书中，宁德时代也提示，行业内各方正在对新技术进行研发投入，倘我们的竞争对手开发出新技术而我们无法及时跟上，该等技术可能会为其带来超越我们的性能或价格优势，从而可能削弱我们的技术领先地位及竞争优势。
招股书显示，宁德时代此次募资计划投向匈牙利项目头部期及第二期建设及营运资金和一般企业用途。在2022年8月，宁德时代发布公告称拟投资73.4亿欧元(约合人民币509亿元)，在匈牙利德布勒森市投资建设匈牙利时代新能源电池产业基地项目，规划产能为100GWh，为彼时匈牙利历史上蕞大的单笔投资。
从募资用途上看，宁德时代表现出海外扩张的意愿。公司在招股书中称，在港上市为进一步推进公司全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提高综合竞争力。除匈牙利项目外，公司还在德国图林根建成电池生产基地，并推进Stellantis N.V.合资的西班牙工厂以及印尼电池产业链项目的建设或筹建。2023年及2024年前9个月，宁德时代来自海外的销售收入分别为1310亿元、801亿元，占比均在三成以上。
不过，宁德时代的海外扩张并非一帆风顺。就此次募资用于的匈牙利项目看，彼时该项目预计规划用地面积约221万平方米，总建设期预计不超过64个月，首栋厂房在获得相关审批后将于2022年内开工建设；在2023年10月回复投资者时，宁德时代曾表示匈牙利工厂一期已开工建设，预计2年左右建设完成，但截至2024年末，项目已投入金额为7亿欧元，这意味着在工期已度过1/4的情况下，投资额投入不足10%。
另据匈牙利当地报道，宁德时代的建厂计划曾遭到部分当地居民的反对，德布勒森居民就工厂的噪声、水污染、电力消耗等问题提出抗议，并上诉至蕞高法院撤销了工程的防灾许可证。在2023年的ESG报告中，宁德时代曾提及在报告期内为加强与当地居民的沟通，在当地政府的支持和号召下，公司邀请匈牙利德布勒森运营地市民以及政府代表到企业实地参观，对公司发展进度及利益相关方关注的问题进行介绍与解答，提高公司与社区沟通的透明度，广泛建立社区信任。但在ESG报告和招股书中均未披露具体沟通情况。
宁德时代在招股书中提示，海外生产基地的建设及运营受到政府政策或条例的变化、环保、建筑和其他标准不同、更严格的劳动保护法等各种风险和不确定性的影响。对于匈牙利项目遭受的抗议是否属实、公司将如何面对竞争等问题，记者致电致函宁德时代采访，但并未获得回复。
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