储能之战阳光电源打响第一枪！
近年来，全球能源转型的速度，好像被按下了快进键。
“风光水火储，电氢冷热气”，各个领域都发展得如火如荼，而又密不可分。
比如说，光伏行业正处于水深火热之际，储能领域也硝烟四起，各大企业纷纷拿出看家本领，铆足了劲地较量。
当下最经典的例子，莫过于光伏巨头阳光电源与电池霸主宁德时代在储能领域的“正面硬刚”。
在讲两家企业之前，我们首先需要明白：新能源领域有一个共识，那就是储能很可能成为全球能源大变局的决胜关键。储能话语权的争夺，从来都是必然。
光伏、风电的强势崛起毋庸置疑，但不可否认的是，这类新能源具有间歇性和波动性，并不能供应所有时刻的用电需求。加之近几年装机量连续高增长，导致了“消纳问题”的产生——发电利用率下滑，造成资源浪费。
以我国部分省份为例，2022年以来河北、宁夏等地光伏发电利用率有所波动，陕西、甘肃等地在2024年甚至跌破了曾经的“95%消纳红线”。
其“阵眼”便在于电力的存储与释放，想做到这一点，非储能不可。
刚好，以逆变器起家、横跨光伏与储能两大行业的阳光电源，对此认识最为深刻。
不过，虽然阳光电源起步较早、具有先发优势，然而储能赛道越发拥挤，内卷激烈、增量减价已是不争的事实。
2024年，全球储能电芯出货规模已达314.7GWh，同比大增60%。以2h储能系统为例，自2022年起，其价格便处于下降趋势，截至2025年5月已降至0.55元/Wh，创历史新低。
更何况，自2025年6月1日起，“强制配储”时代终结，想要靠“野蛮生长”、快速扩张取胜已行不通。储能企业又该何去何从？
其实，新能源项目不再强制要求配置储能，对于阳光电源这样的龙头企业来讲并非坏事。在新的发展模式下，储能行业的市场化需求提高，有望加速优胜劣汰，使资源向优质企业倾斜。
由此，储能争夺的焦点，自然而然转移到了产品性能及行业的话语权上；其中的关键，又在于第三代电芯技术的迭代。
这也就意味着，谁能率先抢占技术高地，谁就有更大可能赢得未来。
今年6月份，储能电芯新品迭出，渐渐形成了阵营分化：
一派是阳光电源主导的储能系统集成商。
6月5日，阳光电源推出行业首个可量产的684Ah大容量电芯，采用叠片工艺；同时推出了PowerTitan 3.0智储平台，创下两项全球之最——12.5MWh，最大的单柜容量；500kWh/㎡，最高的能量密度。
另一派则是以宁德时代为首的电芯头部企业。
几乎与阳光电源同时，宁德时代在6月10日发布了587Ah电芯，采用卷绕工艺，并适配其此前推出的9MWh大容量的TENER Stack储能系统。
各有千秋的创新+相同的时间节点，两家企业几乎是爆发了“贴身肉搏”，这不禁令作为看客的我们直呼精彩。
要想把这口“瓜”吃明白，最重要的是摸清：这些专业术语代表了什么？二者区别何在？
归纳下来，阳光电源和宁德时代电芯的根本区别在于两点，即工艺路线和电流形式。
首先来看工艺。宁德时代用的是传统卷绕工艺，技术成熟且成本较低，但也决定了电芯容量的上限；阳光电源采用的则是新型叠片工艺，已实现量产并成为大容量场景的“更优解”，这也是二者容量相差近100Ah的原因所在。
其次是电流。宁德时代主打直流侧，优点是减少转换损耗、提高发电效率；而阳光电源以交流电见长，可直接与电网进行能量交互，实现智能充放电控制。
在这个电芯容量冲击600+Ah的时代，“宁王”的587Ah似乎有点不够看；但其还有一个特殊优势，即电芯自研，而阳光的电芯，却由欣旺达供货。
由于目前的技术论证尚不完善，我们无法定论两派的产品优劣；但可以确定的是，储能3.0时代，已正式拉开了帷幕。
587Ah也好，684Ah也罢，其在电芯容量、能量密度、循环寿命等方面均比第二代产品高出一个量级，有了质的飞跃。
其实，根据分析我们能够感受到，阳光电源和“宁王”的应用场景似乎会有所不同。比起“成王败寇”，这场争霸说不定也会变成“百花齐放”，延伸至不同的细分领域。
储能之争，本质上是技术路线和价值增量的博弈，拼的是未来。但眼下，却有一个更加直观的数据：订单。
2024年，阳光电源分别拿下了中东、欧洲、拉美、东南亚等地共计14.58GWh的大储订单，表现十分不错。
然而，2025年上半年，宁德时代率先攻占了两个大单，规模合计43GWh；阳光电源仅有来自西班牙的1GWh，相形见绌。
两相对比之下，不仅显现出订单争夺的激烈，也可能意味着海外竞争格局的变化。
短期的订单不足，对阳光电源来说肯定有影响，但未必致命。
也许，你从一开始就已经发现，宁德时代作为电池领域的TOP1，不论是上万亿的体量，还是横跨动力电池、储能电池的庞大业务布局，其实都远非阳光电源可比。
如今，站在第三代储能的节点上，阳光电源却能与宁王同台竞技，本身就是实力超群的体现。
前文提到，按产品的电流形式分，阳光电源和宁德时代分别侧重于交流侧和直流侧，而两家公司，也的确都在自己擅长的领域里做到了极致。
2024年，在全球交流侧储能出货排名中，阳光电源勇夺世界第二，仅次于特斯拉；同年，其储能系统累计装机量排名世界第一，十分优秀。
与此同时，宁德时代也摘下了全球直流侧储能出货排名的桂冠。
两个细分领域的龙头，狭路相逢，自然要试上一试。就连财务数据，二者也颇有“龙争虎斗”的意味了：
从盈利能力看，自2020年以来，阳光电源和宁德时代的净利率均呈上升趋势，难分胜负，截至2025年第一季度终是阳光电源更胜一筹，接近20%；再看毛利率，阳光电源不仅上涨，甚至持续三年领先，最终超过了35%，着实不容小觑。
首先说明，这绝不代表宁德时代盈利能力低。其次，阳光电源的高毛利，说到底，除了原材料碳酸锂降价、拉动储能业务毛利率增长外，主要秘诀就是出海。
从阳光电源2024年年报中可以看到，其海外地区的毛利率超40%，较大陆地区的21%翻了近一倍！阳光电源的海外营收占比又高达47%，自然拉动了整体盈利水平的上升。
更何况，哪怕不与宁王对比，阳光电源也有惊艳众人的“逆势增长”在前。
在光伏行业的寒冬中，“光伏设备”领域倒是业绩不错。以阳光电源所处的逆变器领域为例，2025年第一季度中，有不少企业实现了营收和利润的正增长，如德业股份、锦浪科技等。
阳光电源，不仅位列其中，更是“一骑绝尘”。2025年第一季度，公司实现营收190亿，同比增长51%；实现净利润38亿，同比大增83%，远超同行。
如此说来，阳光电源的发展难道完全是一帆风顺？
比如说，拉动毛利率增长的海外业务，在当前较为紧张的地缘环境下，一旦处理不好，则可能变成“双刃剑”，公司须得时刻小心。
再比如，其存货及应收账款居高不下，2025年第一季度已分别达312亿、259亿。
由于近几年公司的扩张速度较快，为满足海外大型储能项目的交付需求，其存货与应收账款均处于正常的阶段性增长之中。
然而，这两部分占公司总资产的比例毕竟高达46%，若回款不及预期，也可能会引发数额不小的计提减值，影响净利润。
阳光电源与宁德时代的竞争，已然写下了“储能3.0”的序章。序章背后，其实，我们的储能行业已经走了很远的路。
脱颖而出的阳光电源，凭借自身的技术和财务实力，走到了世界的聚光灯下。未来，储能行业的话语权将花落谁家？值得期待。返回搜狐，查看更多
版权声明：本文由宁德厂房网发布，如需转载请注明出处。部份内容收集于网络，如有不妥之处请联系我们删除 400-0123-021 或 13391219793
